:若再跌 10余家银行或受拖累这28家公司股权质押

2019-02-12来源:admin围观:163次

  财联社6月28日讯,近期股市不断动荡,引发上市纷纷披露重要股东补充质押公告。财联社记者通过整理近450家上市公司公告发现,有28家上市公司累计股权质押比率超过70%,涉及到招商、兴业、华夏等14家上市银行。

  累计股权质押比率高的公司说明股东融资需求越大,在股市调整过程中,一旦面临平仓风险,大股东可能没有足够流动性去补充质押,如果触及银行强制平仓行为,对整个股市形成负反馈。

  为避免股票质押式回购交易违约处置进一步影响股市,近期包括中国银行业协会等喊话要科学合理地做好股票质押融资业务风险管理。

  中国银行业协会专职副会长潘光伟称,银行业要科学评价包括上市公司在内的各类企业风险状况,支持企业合理需求,避免“一刀切”和“简单化”,在质押品触及止损线时,质权人应当综合评估出质人实际风险情况,采取恰当方式妥善处理。

  分析人士对财联社记者表示,股市动荡会触及银行质押股票的止损线,这意味着累计质押占持股比率高的股票风险上升,监管希望股票质押融资人及时补充保证金,预计未来一段时间商业银行对股权质押审核应该会趋严。

  财联社记者梳理部分上交所自2017年3月以来60上市公司股权质押(质押权人均为银行)信息发现,不少公司第一大股东累计股权质押比率超过90%,华仪电气几乎接近100%,S佳通达到100%。

  财联社选取累计股权质押比率超过70%的19家公司,涉及到招商、兴业、华夏等14家上市银行。

  其中,浙江富润控股股东富润控股集团将其股权分散质押给了民生银行、北京银行、工商银行、招商银行4家银行,其中,在民生银行和北京银行有两次股权质押,最高股权质押比率达到84.74%;宏图高科控股股东三胞集团将其股权分散质押给了建设银行、中信银行和交通银行;人福医药控股股东当代科技将其股权分散质押给了交通银行和华夏银行。

  中南财经政法大学金融协创中心研究员李李虹含对此分析称,不同的银行对累计质押率上限要求不同,因此质押人把股权分散质押给不同的机构是正常现象。

  据东吴证券统计,A股目前98%公司存在质押,135只个股累计质押比率例超50%,场内+场外累计质押最新市值5.45万亿。

  而仅6月22日一天,超过120家上市公司披露重要股东补充质押公告。其中,逾10家公司股东以股票质押式回购交易方式补充质押,余下百余家均直接补充质押股份。

  所谓股权质押,是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押,质押权人可以是银行、券商、信托等。

  交通银行金融研究中心首席银行分析师许文兵对财联社记者表示,银行做股权质押有几种渠道:一是银行通过贷款自己做;二是通过给券商等第三方机构提供资金,由第三方机构来做。

  “自己做一般是以净资产为基准设定不同的质押率;券商做比较标准化,按券商要求操作,银行只需要提供资金”,许文兵称,目前这些操作已经比较成熟了。

  对于质押率(贷款额/质押物总额)和累计股权质押比率的设定,许文兵分析称,银行自己做一般看企业的第一还款来源,而不是看质押品,“质押率一般都会打折扣,不会高于70%,当然还要看具体标的;而累计股权质押比率没有要求,不过也是一个很重要的指标,如果平仓就没有股权继续质押了。”

  今年1月,上海证券交易所与中国证券登记结算有限责任公司发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2018年修订)》规定:证券公司应当依据标的证券资质、融入方资信、回购期限、第三方担保等因素确定和调整标的证券的质押率上限,其中股票质押率上限不得超过60%。

  “个股质押比例较大说明大股东融资需求越大,在面临平仓风险时,大股东可能没有足够流动性去补充质押,”国金策略李立峰团队认为,在市场急剧下跌的情况下,对于个股来说累计股权质押率越高的个股风险越大。

  如果质押股票被平仓,不仅对上市公司,还会对质权人银行,乃至整个股市都会造成影响。

  联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖对财联社记者分析称,一般情况下,平仓线与真实价值相差很远,不会有问题,“但是此轮股市下跌较快,银行为避免亏损,可能就会在质押价值之上甩卖股票,如果所有银行都这么做,就会对股市形成一个负反馈,股市更加下跌。”

  对整个A股冲击而言,据东吴证券测算,在上市公司股东均不做补充质押,再跌10%+整体平仓线%假设下,预计强平冲击约2062亿资金。

  为避免股权质押出现违约风险,相关股东倾向于与质押权人协商通过补充质押股权或其他质押物等多种方式避免进入处置程序。

  例如,湖南发展近期与渤海银行达成协商,其控股股东湖南发展集团以其下属全资子公司在渤海银行长沙分行持有的3亿元存单(2019年2月到期)作为贷款补充保证金,避免了平仓风险。

  潘光伟在“做好股票质押融资业务风险管理”答记者问时表示,银行业要更多关注企业的中长期发展前景,有效增强实体经济信贷支持;在质押品触及止损线时,质权人应当综合评估出质人实际风险情况,采取恰当方式妥善处理。

  “银行业协会的喊话背后另有深意,这意味着监管希望股票质押融资人及时补充保证金。”一位不愿具名的银行业分析师表示,“股票下跌,会触及质押股票的止损线,一般来说会要求融资人补充保证金,如果不补就要平仓,我理解银行业协会的意思是做好这块的风险管理”。

  许文兵则建议,在做业务阶段银行应该提高准入标准,提高风险控制要求,做好事前的风险管理,不事后弥补。

  此前,有媒体报道称,4月以来已经有银行提高股权质押的门槛,部分银行业务甚至停滞。(财联社记者 李德尚玉、李愿)